大咖说钢市丨下游拿货情绪谨慎6月钢价趋于理性 时间: 2024-08-12 12:45:31 |   作者: 冷拉扁钢

  “五一”归来，在节后补库需求集中爆发，投机需求积极入场的双重带动下，螺纹钢价格大大拉涨，同时期现联动，双双创下历史上最新的记录。不过在价格连续大幅拉涨后，终端接受不畅，叠加市场恐高情绪发酵及宏观政策的调控，螺纹钢价格转而大幅回落，多个市场螺纹钢月内涨跌幅均超1000元/吨。随着北方气温的升高和南方雨季的到来，终端需求或将继续下滑，下游接单意愿是不是真的存在变化？螺纹钢价格还能否企稳？

  本期大咖说钢市，Mysteel邀请到14位大咖，对5月钢市发表独家观点，碰撞思维火花。

  1、钢价大涨大跌上演“过山车”行情，下游拿货情绪谨慎，不会贸然加大采购量。新中标或者未开工的项目选择了观望态度，一些具备开工条件的项目也在等建材价格回落或者向建筑设计企业协商调整价格。

  供需线月行情波动剧烈，涨跌幅均近或超1000元/吨，目前价格回调后的钢企利润情况如何？下游接单及需求承接意愿变化？

  丨5月份钢材市场价格已经创出历史上最新的记录，且单月涨跌幅度均超1000元/吨。随价格的大幅度下滑，不少钢厂的利润已经被压缩殆尽，但是目前其产量未见下降。

  作为工程供应商来说，当前的价格对于实施工程单位来说仍然难以接受，还在于好多项目的合同是2020年或者更早的时间签订的，按当前5000元/吨的价格对比来看涨幅超过20%，超出了实施工程单位的预算。新中标或者未开工的项目选择了观望态度，一些具备开工条件的项目也在等建材价格回落或者向建筑设计企业协商调整价格。

  丨进入五月份，市场行情波动较大，市场涨跌幅均近1000元的幅度下，市场操作难度加大。

  5月份需求不如四月份，但整体尚可，前期价格拉涨，创历史上最新的记录，高价位时下游拿货相当谨慎，企业利润尚可。

  近期价格回落后，刺激了一些下游采购的积极性，出货量较前期有所改善，不过由于销售价格的回落，公司的利润也出现了一定压缩。行情大幅涨跌下加大了现货的操作难度，目前公司也是快进快出，随行就市，谨慎操作为主。

  丨5月初价格持续上涨明显，尤其是一周累计涨幅超过1000元/吨，采购金钱上的压力明显偏大，在涨价之后陆续采购，下游用户采货增加，前期利润可观。

  5月下旬，价格一路下行，出货骤减明显，客户采购观望为主，低价资源大多出完，后期高位采购资源降价出售，总体属于盈亏平衡。

  丨五月份在20多天的时间里，钢价经历了快速拉涨和急速下降的过程，涨跌幅均超过1000元/吨，跌幅比涨价幅度大，由于涨幅过大过快，工程建设项目减缓了采购速度，跌价过程中客户在观望中。

  由于价格涨价过快涨幅过大，已经超出原来的工程建设项目预算，但已经开工的项目不可能停工，那样损失更大，只好减少采购数量，保证项目不停工，导致整体需求减少，价格回调1000元/吨后，原来工程建设项目压制的需求有所释放，但目前价格还没有趋于稳定，项目不会贸然加大采购量。

  丨五月行情波动剧烈，上旬价格暴涨，钢厂利润扩大，许多钢厂满负荷生产，钢材供应量增加；但价格的暴涨给终端以及次计算机显示终端的资金带来了巨大的压力，计算机显示终端的成本飞速增加，对于钢材的需求反而没有过大的增加，供需矛盾阶段性突显。

  从5月14日开始，钢材市场价格震荡回调，到五月下旬，钢材市场价格跌破5000元/吨，这一轮价格回调速度快，幅度大，使得许多的钢贸商恐慌抛货，部分商家出现亏损。

  目前价格回调后，钢企利润显而易见地下降，其中由于原材料焦炭铁矿石的价格坚挺，长流程钢企利润较低，而短流程钢企因废钢价格跌幅亦较大，目前利润情况尚可。

  下游方面，价格暴涨暴跌后，下游多按需采购，备货积极性一般，此外受制于金钱上的压力，以及传统雨季即将来临，需求或有所下降。

  丨五一过后，市场行情报价仅用了一周的时间暴涨1100元/吨，随后政策面遏制大宗商品的价值不合理大涨，提高部分钢铁产品出口关税等消息都对大宗商品上涨有所降温，下半月钢价暴跌1300元/吨，不光将上半月的涨幅消耗殆尽，更是跌到了钢厂的生产所带来的成本线。

  现在了解到的情况，后期工地的需求量基本没下降，6月初可能会稍差，市场去库存的速度仍比较快。

  丨5月份行情走势在预期之中、意料之外，高产量、高需求、高价格是必然，但价格波动的速度和幅度出乎预料，价格快速回调后，已接近钢厂成本线，部分地区跌破钢厂成本，随着风险的释放，压抑的需求逐步放量，价格企稳反弹，但从终端的心态来看，对高价位仍有一定的抵触情绪。

  丨经过恐慌性下探之后，“五一”之后的钢市涨幅已经回吐。现货市场经历了快速制造泡沫和迅速挤压泡沫的过程，在钢价大幅回落之后，最终用户压力有所减轻，前期被高价“逼停”的需求有望恢复，供需结构或将得到改善。

  丨价格从最高位回落之后，高炉厂利润最低的时候已经接近盈亏线，随着当前价格有所回暖，高炉厂利润也有所改善，当前利润在300元/吨左右，电炉厂利润在150元/吨左右。

  关于下游接单情况，在前期价格高位时因下游采购成本骤升，除赶工期外，采购意愿不强，在大跌时下游也多数想继续等待更低价格，随着当前价格有所反弹，终端前期的需求开始慢慢地释放。

  丨近期我的钢铁网监测的全国建材成交量回落，多部委关注大宗商品的价值，强调将密切跟踪监测大宗商品的价值走势，加强大宗商品期货和现货市场联动监管等。

  受政策面调控影响，当前市场情绪整体偏悲观，不过近期价格下跌幅度非常大，不少市场价格已跌至一季度末的价格水平，钢厂、高炉利润出现快速收窄，即时利润也已经转为亏损。现货市场价格低位有出货现象明显，整体成交有所回落。

  丨利润方面，目前价格回调后钢厂利润情况已经到盈亏平衡点了。从下游接单情况来看，价格大幅回调，下游和终端受单边下跌影响，有所观望，但价格已经跌到生产成本线，下游和终端也没有再过分看跌了。

  丨此轮价格超跌后，现高炉厂已没有利润了，甚至有些高炉厂已面临亏损；电炉厂相对好一些，还有一些利润，大概在200-300元/吨。下游接单方面，价格下跌后整体需求表现还可以，成交不错。

  丨目前的反弹只是前期价格超跌的修复，不具备持续上涨条件，价格趋势将回归基本面。

  6月份终端面临还款压力，资金预计偏紧，高温多雨天气偏多，需求会受到抑制，去库会进一步放缓，不排除小幅累库的可能，钢价将处于震荡整理阶段，心态上不悲观，但也不需盲目乐观，顺势而为，谨慎操作。

  丨5月来看，受宏观政策影响，价格涨跌幅过大，不利于对下游企业生产经营，预计6月价格有望回归合理空间，稳中偏强。

  全球通货膨胀仍在继续，从热轧来看，当前国外价格远高于国内价格，出口利润较好，另外年初曾要求今年粗钢产量不高于去年，1-5月份粗钢产量已高于去年，加之近一个月来国内持续降库，后期限产尚未落实的情况下，价格仍有上涨空间。

  丨五月份行情波动剧烈，钢厂利润从1000多降至最低100-200元/吨，近期市场有所回暖，利润回升至300-400元/吨。

  由于市场行情报价过高，下游客户采购较慢，而下跌时候，客户认为可以以更低价格采购，也推迟了采购，因此下游普遍库存较低，对后市看有一波补库的需求。

  对六月份行情总体是偏乐观的，但是价格预计不会出现太大涨幅，市场行情报价会回升至5500-5700元/吨。

  丨随着价格下跌调整，钢厂利润明显收窄，部分钢厂开始亏损，预计近期钢厂计划检修会增多，而需求面来看，虽梅雨季对需求释放有一定干扰，但整个需求水平还是可以的，因此预计6月份价格大概率会大幅反弹。

  丨临近六月份，北方高温南方梅雨下，需求较五月份会有所减弱，近期行情涨跌变化仍然较大，一方面是国家发声稳定大宗商品行情变化，另一方面，原料价格仍然较高，价格仍然有所支撑，整体而言六月份行情仍需谨慎。

  丨对于6月份行情，个人看法，前面价格下跌太多，价格回升是正常的，所以预计价格一定幅度上涨也是情理之中，但一般不会大幅度上涨。

  丨在钢材有利润的情况下，非限产区产量不断攀升，5月17 日统计局新闻发言人表示作为发展中国家，目前中国实现碳达峰、碳中和压力较大，释放政策或放松的预期。以京津冀地区的供应为例，钢厂的产能利用率提升并且加大了对北京市场的投放力度，随着西北东北资源流入量增加，后期京津冀的供应缺口将得到弥补。

  再来看需求方面，由于前期的高价钢材，多数工地都只是按需采购，大幅下跌后的价格较为合理，因此前期压制的市场需求将进一步得到释放。但随着南方雨季、北方高温的来临，用钢需求边际减弱。

  丨具体来看，6月份京津冀区域供应压力不大，南方整体库存也不大。5月份虽然价格冲高回落，但全国建材库存月环比下降近20%。

  近期国内价格大大下跌，而国际市场价格坚挺，维持高位，其中欧美热卷呈现上涨态势，日韩热卷价格高位窄幅震荡，价格都比国内高，6月国内市场也有继续修复的机会，对后市谨慎看多。

  丨对于六月份的行情，虽然当前通货膨胀还在继续，钢价在超跌之后也迎来合理的修复，但是六月高温+梅雨季也会导致终端需求的影响，并且继续大涨也有可能会有新的政策下达。综合来看，本轮行情难以到达前期高点，在合理修复前期超跌的价格之后，六月份整体价格将趋于理性，行情波动不会太大。

  丨目前这一轮市场调整已经接近尾声，市场单价已经跌到四月初的单价水平，但原材料跌幅没有那么大，钢厂会减少建材的生产量，增加板材的生产量，同时6月份又是南方的雨季，工程项目需求会有所减少。预计6月份是围绕目前价格上下震荡的行情。

  丨6月，全国的气候呈现高温多雨的气候特点，不利于工地的施工，所以就需求方面来说，需求应该会呈现逐渐减弱的趋势，而供应或维持高位，阶段性供需矛盾下，6月份的钢材价格会震荡回调，但由于原材料价格高企，成本的制约，价格下降幅度也有限，不会出现大幅度的回调。

  丨6月份价格涨跌幅收窄，但由于模具钢板、品种板等品种体量较小和国际进出口形式任存在不确定因素，总体价格趋势趋于平缓。

  丨南方地区即将迎来雨季，传统消费淡季来临，需求或仍受到限制，整体预计6月钢材价格高位震荡为主。